4、 甲公司只生产销售C产品，其总成本习性模型为Y=15000+7X。假定该企业20×8年C产品每件售价为12元，产品销售为15000件，按市场预测20×9年C产品的销售数量将增长12%。

要求：

（1）计算20×8年该企业的边际贡献总额；

（2）计算20×8年该企业的息税前利润；

（3）计算20×9年的经营杠杆系数；

（4）20×9年的息税前利润增长率；

（5）假定公司20×8年发生负债利息8000元，20×9年保持不变，计算20×9年的总杠杆系数。

【答案】

（1）20×8年该公司的边际贡献总额=15000×（12-7）=75000（元）

（2）20×8年该公司的息税前利润=75000-15000=60000（元）

（3）20×9年的经营杠杆系数=75000/60000=1.25

（4）20×9年的息税前利润增长率=12%×1.25=15%

（5）20×9年的财务杠杆系数=60000/（60000-8000）=1.15 20×9年的总杠杆系数=1.25×1.15=1.44

营运资金管理习题

1．某企业年需用甲材料250000千克，单价10元／千克，目前企业每次订货量和每次进货费用分别为50000千克和400元／次。 请计算：

(1)该企业每年存货的进货费用为多少？

(2)若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则企业每次进货费用限额为多少?

(3)若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的订货批量为多少?此时

存货占用资金为多少?

1、（1）年进货费用=250000/50000*400=2000(元）

（2）K=TC(Q)2/(2*D*KC)=40002/(2*250000*0.1)=320(元/次）【公式倒过来算】

（3）Q=40000(千克）

存货占用资金=（Q/2)*P=40000/2*10=200000(元）

3．某公司预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是(2/10，1/20，N/60)，其变动成本率为65％，资金成本率为8％，收账费用为70万元，坏账损失率为4％。预计占赊销额70％的客户会利用2％的现金折扣，占赊销额10％的客户利用1％的现金折扣。一年按360天计算。要求计算：

(1)年赊销净额；

(2)信用成本前收益；

(3)平均收账期；

(4)应收账款机会成本；

(5)信用成本后收益。

3、（1）年赊销净额=6000—6000*（70%*2%+10%*1%）=5910（万元）

（2）信用成本前收益=5910—6000*65%=2010（万元）

（3）平均收账期=70%*10+10%*20+20%*60=21（天）

（4）应收账款机会成本=6000/360*21*65%*8%=18.2(万元）

（5）信用成本后收益=2010—（18.2+70=6000*4%）=1681.8（万元）

4．某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10％，年收账费用为5万元．该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7％。假设公司的资金成本率为6％，变动成本率为50％。 要求：

计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限(每年按360天计算)。

4、原方案总成本=720/360*60*50%*6%+720*10%+5=80.6（万元） 新增收账费用上限=80.6—（720/360*50*50%*6%+720*7%)—5=22.2（万元）

故采用新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。

5．A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

已知A公司的销售毛利率为20％，应收账款投资要求的最低报酬率为15％。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

要求：

通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策?

如果要改变，应选择甲方案还是乙方案?